轉眼又到年尾，過去半年「佔中」佔據了傳媒篇幅、網上空間及港人心靈，其實與此同時，世界上有許多大事正在發生，將會影響未來一年全球經濟以至社會的發展。綜合《經濟學人》、《彭博商業周刊》、《財富》等政經雜誌的報道，有幾個值得留意的趨勢。

第一是中國經濟放緩。早前，習近平主席在APEC 工商領導人峰會開幕演講，也指出中國經濟「新常態」的其中一點是「經濟增速雖然放緩，實際增量依然可觀」。隨着中國經濟增長放緩，有需要減息和實施量化寬鬆，相信人民幣會回軟。不過，人民幣始終循着國際化和自由兌換的方向發展。如果看好人民幣長遠會成為國際硬貨幣，趁低吸納此其時矣。

第二是印度可能崛起成為第二個世界工廠。中國工資上升，加重生產成本，國家政策亦強調促進經濟轉型。

《彭博商業周刊》指出，今年印度製造業時薪為0.92 美元，遠低於中國的3.52 美元。印度有機會憑着成本優勢，在低端製造業佔更大席位。再者，印度總理穆迪宣布「印度製造」計劃，包括簡化經營企業的審批手續、加強投資改善基建等，以推動製造業發展。固然，印度的基建和半製品供應商網絡仍然不及中國成熟，要超越中國還需要較長的時間。

第三是油價大跌。12 月初《經濟學人》封面故事就以Sheikhs v shale（酋長對頁岩）為題。今年6 月，原油價格一度升至近115 美元一桶，到在我執筆時已跌破60 美元，下試50美元。油價大跌原因不外是供需失衡。全球經濟滯緩，對石油的需求遠低於產油國的預期，但《經濟學人》認為最大元兇是頁岩油。

隨着美國頁岩油氣開發技術發展成熟，北達科他州和得州近4 年來大力開採頁岩油，兩個州一共開了約2 萬個新油井，是沙特阿拉伯油井數目的10 倍，美國產油量因此增加了三分之一，達到每日900 萬桶，追至沙特阿拉伯產油量的90%。供過於求，難免令油價下跌。然而，石油輸出國組織（OPEC）拒絕減產，這些傳統產油國選擇推低油價，令頁岩油無利可圖。

有顧問研究指出，如果油價低於70 美元一桶，開發新頁岩油井就會虧本，美國的頁岩油公司可能出現倒閉潮，另一產油國俄羅斯的經濟亦受拖累。

不過，油價下跌也會為全球經濟以及特定行業帶來一些好處，下篇再談。

來源：明報